调研速递|嘉曼服饰接待广发证券等11家机构 一季度营收增长16.58% 暇步士男女装同比增121.61%

北京嘉曼服饰股份有限公司（以下简称“嘉曼服饰”）于2026年4月28日通过电话会议形式接待了机构调研，广发证券、招商信诺资产管理、东吴证券等11家机构参与。公司副总经理、董事会秘书程琳娜就2025年业绩、2026年一季度表现、核心品牌业务进展及未来规划等问题与机构进行了深入交流。

投资者关系活动基本信息

投资者关系活动类别特定对象调研时间2026年4月28日地点电话会议参与单位名称广发证券、招商信诺资产管理有限公司、东吴证券、申万宏源研究、巨杉(上海)资产管理有限公司、前海开源基金管理有限公司、天治基金管理有限公司、中国国际金融股份有限公司资产管理部、平安基金管理有限公司、创金合信基金管理有限公司、广州市圆石投资管理有限公司（共11家）上市公司接待人员姓名副总经理、董事会秘书：程琳娜

调研核心内容解读

业绩表现：2026年一季度营收净利双增 童装业务四季度企稳回升

嘉曼服饰在调研中披露，2025年公司实现营业收入约11.18亿元，同比增长1.76%；2026年一季度营收3.44亿元，同比增长16.58%，净利润0.50亿元，同比增长12.74%，业绩呈现加速增长态势。

分业务看，2024年年中新增的自营暇步士（Hush Puppies）男女装品类表现亮眼，2025年全年营业收入同比大幅增长121.61%。童装业务方面，暇步士、哈吉斯（Hazzys）、水孩儿及进口模块的童装品类在2025年前三季度承压，第四季度开始企稳向好，并在2026年一季度实现明显增长。

不过，2025年公司也面临部分短期压力：因暇步士成人鞋品类授权到期，品牌授权费收入减少明显；政府补助同比亦有下降；同时，新开设的暇步士男女装直营门店多位于流量购物中心且为大店模式，叠加品牌营销推广活动增加，全年销售费用相应增长。

核心品牌战略：暇步士男女装持续放量 成人鞋业务趋势向好

针对市场关注的暇步士品牌进展，公司表示，暇步士男女装业务2025年继续放量增长，营收同比增幅达121.61%。自2025年下半年起，公司开始自营暇步士成人鞋履，该品类作为品牌核心品类，目前收入占比虽小但增长趋势向好。

未来，公司将重点发展暇步士男女装及成人鞋的优质直营渠道，同时辅助加盟渠道规模拓展，并持续加大品牌营销推广力度，聚焦品牌调性，强化“为全家人设计的高端休闲生活方式品牌”定位，致力于传递“松弛、乐观、阳光的自在生活体验”。

运营架构：产品设计端独立 销售端统一管理

关于暇步士男女装和成人鞋团队的运营模式，程琳娜介绍，在产品企划设计端，两者完全独立运营，现有成人鞋产品主要由自有团队设计研发，部分产品与知名设计团队合作开发；在销售端，由于渠道重叠度较高且存在鞋服一体店铺，目前由统一团队管理运营。

分红方案：2025年拟每10股派现5元 未来或提升分红比率

公司在调研中说明，2025年销售收入实现增长，扣除存货跌价准备增加对净利润的负面影响后，拟定2025年度利润分配方案为向全体股东每10股派发现金红利5元（含税）。公司表示，不排除未来在维持稳定分红水平的基础上，根据业绩增长情况稳步提升分红比率，以持续回馈股东。

消费市场反馈：春季需求释放 品牌升级带动消费热度提升

对于近期消费市场趋势，公司指出，随着春季换新消费需求的释放，叠加各品牌产品、陈列、店铺形象的陆续升级，近期各主力品牌已明显感受到消费者的消费热度提升。

总结

嘉曼服饰2026年一季度业绩实现显著增长，核心品牌暇步士男女装持续放量，童装业务企稳回升，显示出公司在品牌运营及产品结构调整上的成效。未来，随着直营渠道拓展、品牌营销深化及消费市场回暖，公司有望延续增长态势。机构调研中重点关注的品牌战略、运营效率及分红政策等问题，公司均给予了明确回应，为市场提供了清晰的业绩预期和发展路径。

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